O ouro registrou alta de 5,56% na semana, abrindo a US$ 4.394,80 e fechando a US$ 4.624,10 na sessão de sexta-feira, seu nível mais elevado em cerca de três meses. O movimento foi dominado por um único gatilho: o Departamento do Tesouro americano anunciou que ao menos dobraria o volume de recompras de títulos de 10 a 30 anos, numa tentativa de conter a escalada dos juros longos. O anúncio coincidiu com a confirmação oficial de que a dívida pública dos Estados Unidos ultrapassou US$ 40 trilhões pela primeira vez na história, segundo Reuters, Bloomberg e CNBC.
Desempenho da semana · timeframe de 15 minutos
A leitura mais precisa do movimento é de reativação do chamado ‘debasement trade’: o mercado precificou a intervenção do Tesouro como sinal de enfraquecimento estrutural do dólar e de expansão monetária implícita. O dólar recuou a mínimas de três meses, os juros da Treasury de 30 anos caíram cerca de 10 pontos-base na sessão do anúncio, e o ouro avançou mais de 4% apenas naquele pregão, segundo reportagem da CNBC. Nos dias seguintes, a tocha passou para a demanda por proteção fiscal: analistas do ANZ e falas do secretário Bessent sobre sanções ao Irã adicionaram um componente geopolítico secundário. O resultado foi uma semana de fluxo comprador consistente, sem reversão relevante.
Com o preço atual em US$ 4.706,80, o ativo opera acima das duas médias móveis de referência: a MM100 diária em US$ 4.393,00 e a MM200 diária em US$ 4.502,50, ambas agora abaixo do preço. A máxima da semana em US$ 4.624,10 representa o ponto de fechamento de sexta-feira e o topo do intervalo semanal. A mínima da semana em US$ 4.327,60 marca o piso mais amplo do movimento. A MM200, próxima de US$ 4.502, é a referência intermediária de suporte técnico em caso de correção, segundo analistas de mercado.
Estrutura de tendência diária (candles) · Fonte: TradingView
Pontos que o mercado monitora na próxima semana: (1) comportamento do dólar e dos juros longos americanos frente a eventuais novos dados fiscais ou comunicados do Tesouro sobre o programa de recompras; (2) se o preço sustenta posição acima da MM200 diária (US$ 4.502) ao longo dos pregões; (3) leitura do PCE e demais dados de inflação americana previstos para o período, que podem alterar as expectativas de trajetória de juros do Fed.
Desempenho histórico sazonal · últimos 6 anos · Fonte: TradingView
Editorial BolsaNews